2018-12-16
违约率0.2%!这份通知揭秘中关村企业发债名誉近况

对于明年债券市场展看,通知指出,对于2019年国内债券市场集体将会较2018年略为宽松,但企业之间的名誉风险会添速分化,违约事件将会增补,优质民营企业债券融资渠道将更添通顺,但对片面走业及匮乏创新与竞争力的企业债券融资将更添难得。

由中关村企业名誉促进会汇集大数据公司、名誉服务机构、金融机构等各方行家共同钻研、撰写的《中关村国家自立创新示范区企业名誉发展通知(2018)》于12月12日发布,通知中指出,截至2017岁暮,中关村企业累计发债企业家数达到159家,累计发走债券1034支,累计发走金额达到15110亿元。

中关村企业债券违约率为0.2%

其一,中美贸易战,使得国内经济下走压力进一步增补,民营企业对外出口倚赖程度较高,外部环境的凶化使得民营企业的经营风险大幅上升;其二,国内金融监管部分对金融机构及上市企业实走厉监管政策,规范金融机构同业营业,迫使金融机构外外资产回归外内,导致市场的起伏性趋紧,压缩了企业的融资渠道。其三,2018年债券荟萃到期金额较大,添大了发债企业的兑付压力;其四,片面企业前期倚赖债务融资太甚膨胀,自己造血能力过错,在紧名誉的环境下导致再融资无法赓续,迫使资金链断裂;其五,片面企业自己治理组织存在弱点,对所拥有上市子公司股份的质押比例过高,在股市一连下走的背景下面临重大的平仓风险,风险梯次传导至债券市场,也是违约发生的一个主要因为。

2019年对于中关村中的高科技企业而言债券融资更容易吗?

2017年,从企业类型来看,28家民营企业发走了44支债券,融资金额为268.05亿元,中间国有企业发走债券金额为993.20亿元,占比49.97%,发走企业家数最众的是民营企业,但平均每家企业发走的债券支数和金额不如国有企业。2017岁暮,发走人造中间国有企业的存量债券金额占比为63.49%,其次为地方国有企业,金额占比为24.16%。

从发走企业数目统计,中关村企业违约率为1.26%;从发走债券支数统计,中关村企业债券违约率为0.2%,违约率处于全国发债企业平均违约程度。

违约企业主要为民营企业。2018年1-10月,民营企业违约债券支数为83支,违约金额为767.95亿元,违约金额占一切债券违约比重为73.89%。其中,上市公司违约同比大幅增补。2018年1-10月,上市公司违约债券支数为40支,金额为314.61亿元,别离是2017年全年违约上市公司的20倍和17.58倍。

自2002年至今,中关村发债企业中统统有2家发走人发生违约,别离是中成新星油田工程技术服务股份有限公司和神雾环保技术股份有限公司,其中中成新星油田工程技术服务股份有限公司于2016年3月10日发生违约,神雾环保技术股份有限公司于2018年3月14日发生违约,公司最新主体评级为BBB 。违约债券简称别离是“12中成债”和“16环保债”,均为私募债,债券发走金额别离是0.60亿元和4.50亿元。

中关村企业名誉促进会理事长段伟大在批准记者采访时外示:“在国家集体经济现象往泡沫、往杠杆的大背景的过程中,中关村中的企业影响也比较大,尤其上市公司。甚至一些拥有中间技术的企业,基本面固然卓异,但是展现了现金流断裂的情况,导致金融机构挤兑,企业陷入瘫痪。现在倘若异国上市公司纾困基金落地,很能够导致更大的风险。”

2018年债券违约支数突破百支,创历史高点,刚兑彻底打破。2015到2017年中关村企业群体周围一连扩大,从不到1.7万家添长到2.2万家,收好周围从4万亿添长到5.3万亿。对于高科技企业荟萃的中关村来说发走债券企业的违约率有众少呢?

匮乏创新企业债券融资更难

从发走债券企业的名誉等级来看,2017年AA名誉等级企业数目为19家,发走了33支债券,AAA名誉等级企业18家,发走债券80支,也是发走金额最大的类别,占比为72.45%。

经济不都雅察网 记者 蔡越坤债券是企业融资的一栽主要渠道,对于中关村来说也是这样。2002年开起,中关村企业启动清偿券市场融资的历史,发债企业及债券融资金额呈逐年递添态势。

2018年债券市场新违约企业家数、违约债券支数、金额均大幅增补。通知指出,截至2018年1-10月,新违约企业家数为32家,总违约企业家数为40家,违约债券支数为112支,违约债券金额为1039.31亿元,违约债券支数、金额别离较2017年全年添长119.61%和157.74%,创历史高点,刚兑彻底打破。

尽管这样,通知指出,中关村科创型企业众属于轻资产类型,且在企业生命周期中众处于成长阶段,难以获得较高的企业评级,所以在传统的债券融资渠道上存在天然不能。通知指出,对于园区企业来说,必要在一连升迁自己创新能力的同时,着重规避太甚膨胀所导致的风险。有条件的科技创新企业能够尝试议决发走资产证券化产品等新的债券融资手段。

(图片来源:全景视觉)

违约主要因为:2018年以来债券违约事件浓密发生的主要因为有:

被誉为“中国硅谷”的中关村发走债券的周围也所以电子与新闻为主。其中,从技术周围来看中关村各周围企业新发走债券情况,中关村企业主要分布于电子与新闻、环境珍惜技术、先辈制造技术、新原料及行使技术等周围,2017年发债企业数目最众的是电子与新闻周围,为22家,发走债券31支,发债金额最大的是新原料及行使技术周围,为569.40亿元,占比达到28.65%。其中,截至2017岁暮,电子与新闻周围拥有存量债券企业家数最众,为40家,存量债券数目为97支,存量债券金额为1203.45亿元,金额占比为23.47%。